En un mundo donde la incertidumbre económica puede golpear con fuerza, es tentador buscar nuevas oportunidades de inversión. Sin embargo, no todos los caminos conducen al éxito. Incorporar activos alternativos con precaución puede marcar la diferencia entre una cartera equilibrada y una exposición excesiva al riesgo.

Qué son los activos alternativos

Los activos alternativos son aquellos que no pertenecen a las categorías tradicionales de acciones, bonos o efectivo. Surgieron como respuesta a la búsqueda de diversificación y rentabilidades superiores a las de los mercados convencionales. Al no estar vinculados directamente a la bolsa o a los mercados de deuda pública, ofrecen mecanismos de cobertura únicos frente a movimientos bruscos en los precios de activos tradicionales.

Entre sus características más destacadas se encuentra la capacidad de mitigar la volatilidad de la cartera, gracias a su baja correlación con los mercados bursátiles. No obstante, esta ventaja viene acompañada de una serie de complejidades y riesgos que requieren asesoramiento especializado y una evaluación constante.

Principales tipos de activos alternativos

Existen distintos vehículos de inversión dentro de esta categoría. Cada uno presenta particularidades que deben ser comprendidas antes de comprometer capital:

• Fondos líquidos con técnicas complejas: Hedge funds que aplican estrategias de cobertura de capital, macro global o valor relativo.
• Participaciones en empresas privadas: Capital de riesgo, capital de expansión, compras apalancadas y adquisiciones de deuda.
• Activos tangibles: Bienes raíces, petróleo y gas, infraestructura pública y privada.
• Estructuras semilíquidas: Fondos de patrimonio privado, crédito especializado y proyectos de infraestructura.

Ventajas para tu cartera

La principal razón por la que los inversores analizan activos alternativos es la diversificación. Estos instrumentos pueden presentar baja correlación con activos tradicionales, lo que se traduce en una menor volatilidad general de la cartera. Además, en entornos de inflación alta, sectores como el inmobiliario o las materias primas suelen ofrecer protección ante la inflación, preservando el poder adquisitivo.

Instituciones financieras de renombre, como UBS, destacan que estas inversiones pueden mejorar la rentabilidad, reducir la volatilidad y generar ingresos. No obstante, insisten en que formen un complemento, y no el pilar, del portafolio global.

Riesgos y advertencias fundamentales

Aunque el atractivo es indudable, los activos alternativos conllevan riesgos específicos que no deben subestimarse:

• Menor liquidez: pueden ser difíciles de vender rápidamente sin asumir pérdidas, especialmente en mercados estresados.
• Volatilidad de precios: las materias primas y algunas criptomonedas experimentan oscilaciones intensas.
• Complejidad operativa: estrategias de gestión sofisticadas y opacas, con menor transparencia.
• Riesgo de divisa: invertir en mercados internacionales expone a la fluctuación de monedas.
• Regulación laxa: supervisión menos estricta que en fondos tradicionales.

Un informe de JP Morgan subraya que las inversiones alternativas presentan mayores riesgos y menor liquidez que acciones y bonos, y recomienda que sean reservadas para perfiles con experiencia y capacidad de asumir pérdidas.

Cómo determinar la exposición adecuada

No existe una fórmula única para todos. La asignación ideal depende de la tolerancia al riesgo, el horizonte de inversión y los objetivos financieros de cada persona. Sin embargo, los expertos suelen aconsejar no superar ciertos porcentajes en función del perfil:

Estos rangos son orientativos. Mantener menos del 20% de la cartera en activos alternativos suele ser una práctica prudente para balances equilibrados.

Mejores prácticas y recomendaciones

Para sacar el máximo partido sin comprometer la seguridad de tu capital, ten en cuenta lo siguiente:

• Realiza un análisis profundo de cada vehículo de inversión y su gestor.
• Monitorea continuamente el desempeño y las condiciones de mercado.
• Presupuesta posibles pasivos contingentes, especialmente en proyectos apalancados.
• Adapta la exposición a tu horizonte: inversiones semilíquidas requieren plazos más largos.
• Busca asesoría profesional: las decisiones deben respaldarse en datos y experiencia.

Recuerda que la cobertura frente a la inflación y la diversificación no garantizan inmunidad ante caídas abruptas de precios o problemas de liquidez.

Conclusión: equilibrio entre oportunidad y cautela

Los activos alternativos representan una herramienta poderosa para enriquecer y equilibrar un portafolio, siempre que se empleen con estrategias bien fundamentadas. Su capacidad para diversificar y, en algunos casos, generar rendimientos adicionales es atractiva, pero debe sopesarse frente a la complejidad y los riesgos inherentes.

La clave reside en la moderación: destinarlos como complemento y no como base de tu inversión. Mantén el foco en tus metas, evalúa periódicamente los resultados y ajusta tu exposición según las condiciones del mercado y tu propia tolerancia al riesgo. Solo así podrás aprovechar las ventajas sin verte sorprendido por imprevistos.

Incluir activos alternativos con cautela no es renunciar a oportunidades, sino gestionarlas con sabiduría y responsabilidad. De esta forma, tu cartera crecerá de manera sostenible, afrontando los desafíos económicos con solidez y visión de futuro.